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机构盘点:2019陕西金融10大新闻

  2019年岁末,西安金融棒棒糖就全年报道的要点,整理出一份“不具权威性”的榜单,以在即将跨年的时分,给所有读者一个纪念。

  2019年8月20日,人民银行完善市场化LPR机制开闸,西安银行成为扩容后西部地区唯一入选的城商行。金融棒棒糖以《8·20 “西安人”第一次有了“央行座位”》为题进行报道,公认的入选理由是:整体上资产质量较好,业务上突出小微业务,地理上兼顾东西南北中。

  事实上,西安银行在十大新闻中应该占两个席位。2019年3月,他们成为西北第一家登陆A股的城商行,此役已经写在了陕西金融史上。而且其第一份年报表现优异,在银行股纷纷告别双位数增长时,仍然收获了21%的营收增幅。

  入选理由:在利率双轨制改革中,推动LPR是央行的“换锚决心”,如12月28日央行要求2020年3月31日起,金融机构与存量客户的利率定价方式转换为“以LPR为定价基准加点”形成,这不但是体制上的革新,更会影响到亿万计的真实客户。能够在如此革命性动作中首次入选,既证明了西安银行22年的奋斗成色,也在事实上提升了陕西金融业在全国的影响。

  12月,开源证券获某报“2019年度最佳债券承销商”,在新闻稿中可知,自2016年启动“大投行、大资管”战略之后,前3年累计承销1000亿,2019年一年有望承销近千亿。早在2017年10月,金融棒棒糖即关注到此一变化,并以《开源凶猛:债券业务杀进前20》为题进行报道。

  而最新的数据是,由于多宗大额债券的承销(如陕煤集团260亿元的超级大单),以及多项创新品种(首单债转股专项债、首单扶贫专项债)等,开源证券最优市场排名曾达公司债市场排名第8名,企业债市场排名第4名。而对陕西来说,2017-2019年,其主承发债规模占全省比重分别为28.81%、46.71%和46.44%。

  入选理由:券业发展正呈“头部聚集”的趋势,北京上海深圳三地的大券商正在吞噬着大量份额,作为一个“区域小券商”,开源怎么办?我们清楚地记得在2013年,其利润只有区区几十万。但这几年开源发生了巨大的变化,如新三板挂牌后通过融资补充资本超过50亿元,以投行业务为抓手迅速形成全国布局,未来亦有明确的IPO预期。尽管由于过快发展引发一起小的问题,但我们认为“问题总与发展伴生,用发展解决问题,始终是正策”。

  “买壳潮”是2019年陕西资本市场的大事件。继2018年末中陕核先后谋求金通灵、蓝丰生化开始,英雄互娱、陕煤集团、沣西新城、曲文投、新华出版、水务集团都推进了买壳动作,但将这一主轴推进最高潮的无疑是2019年12月2日那宗收购案。当天我们的报道题目是:《重磅:曲江金控6400万收购世纪金花》。

  这篇文章很火要感谢两个明星公司,恒耀注册官网一是曲江金控,设立短短1年后持续出手上市公司,为本土金融业所瞩目,二是吴一坚本人,作为第一代陕西民企代表自带流量。在事实上,也是这一宗收购案,让“买壳潮”为更多非业内人士所知。

  入选理由:西安资本市场一直不活跃,这与上市主体的产业结构相关,也与市场要素本身的机会相关。我们之所以选择本宗收购案来代表买壳潮,是希冀看到“金融资本”对“实业资本”的改造,金融本身的天然属性就是“价值发现+风险防范”,因此我们的着眼点是超级收购本身,更关心的是能否帮助实体经济获得重生。

  至于买壳潮本身,我们认为“已经结束”,注册制打开是关键因素,对资本市场的理解需要重新来过。否则陕西国资也不会因为“成本不可控”叫停了陕西水务,在《陕西国资“临阵喊停”:水务集团收购变战投》一文中,我们也明确表达:这是拐点。

  入选理由:这组数据背后是史上第二个,仅次于2010年的6家,直接融资达57亿元。尤其是科创板打开,“IPO效应”激活了本土公司对资本市场的热情,例如目前排队的公司不但数量增加了,国资部门开始考虑加速资产证券化。这些变化,必将对陕西资本市场产生重大的积极影响。

  2019年2月22日,银行间交易商市场协会正式授予长安银行非金融企业债务融资工具B类主承销商资格,标志其成为西北地区首家获此资格的地方性银行机构。这一轮扩容之前,全市场仅有10余家地方性银行持有B类主承销商资质。

  12月,在长安银行组织了陕西地区债券业务交流会暨西北地区债权融资计划交流会上,更多数据得到披露:长安银行债权融资计划(挂牌+纯投资)合计超过30亿元,占陕西累计挂牌的11.65%;持有陕西区域信用债存量将近5%;持仓陕西发行人58家,占陕西所有发行主体的66.67%;主体评级AA及AA以下信用债发行主体,长安银行持仓覆盖率71%。

  入选理由:很多人不知道的是,在全省银行间市场债务融资工具的发行规模一项里,陕西稳定全国第10位左右。对长安银行这家省级城商行而言,支持实体经济的工具箱里不止只有传统信贷一个产品,发力债券直融市场是正在突破的方向之一。这不仅是其正在推行的“有质量有速度有效益”的自我追求,更是用“新工具”服务实体经济的最新尝试。

  作为最早的信托类上市公司,陕国投在2019年有两个数字值得关注,一是支持省内实体经济融资突破300亿元,二是市场化高管突破50%。相较而言,后者更有创新价值,因为市场化本身,是“金融陕军”共同面临的关键问题。

  作为市场化改革体制试点,陕国投目前“引援”动作非常密集,先后有数位从全国知名金融机构转战而来的“职业化高管”。这些人目前分别在资管条线、财富条线、异地条线,都开始担纲主角,并对公司完善全国性布局起到了重要作用。

  入选理由:信托业作为“资管新政”后受冲击最大的行业,目前遇到了诸多挑战,例如提升主动管理型业务占比、地产融资额度控制、政府平台爆仓风险加大等,这都是“黄金十年”没有遇到过的。因此,在我们看来,唯有市场化改革的加深、市场化团队的引入,才能从根本上找到适合信托行业持续前行的动力。陕国投此一改革,是足量的入选理由,事实上他们三季报优异表现也是例证。

  陕西信合作为“陕西人的银行”,长久以来在金融科技上表现平静。2019年8月,信贷条线推出了第一款纯线上、无抵押信贷产品“秦e贷”,这是陕西信合对全自助办理、人工0干预、系统智能决策的第一次尝试。之所以关注此事,因为其目标直指在城市化进程中容易被忽视的——500余万农户。

  最新数据是,截止12月下旬,累计有15.92万户自助申请“秦e贷”,其中纯线干预、自助签约授信签约客户5.95万人,累计授信16.23亿元,累计用信6.59亿元。

  入选理由:陕西信合的形象一直偏保守,但依托自有科技力量推出“秦e贷”,并迅速与腾讯、蚂蚁金服展开大数据合作,追求更精准的客户画像,已意味“大象觉醒”。这一切背后,是陕西信合正在推动的“构建具有自身特点的县域及农村数字化服务模式”,更大的场景则是服务乡村振兴战略,坚守三农金融服务主力军。自此,“深耕县域+普惠金融”亦成步构成发力主轴。

  纾困是2019年的又一个关键词,受制于二级市场的不良表现,陕西上市公司陆续出现了流动性困难,但纾困的主力是谁呢?必然是金融机构。

  3月,陕西金控传来大消息,《首单20亿“纾困债”落地:陕西金控“装弹”50亿专项基金》成文,这是西北第一单“纾困专项债券”,募资规模创下了全市场同类最大,4.5%的票面利率也创下2017年以来西部地区地方国企私募债券的最低纪录。

  随后,陕西金资、高新金控先后纾困天和防务、通源石油,加之西部证券2018年末发起的纾困基金,本地机构驰援本土上市公司,已成年内资本市场的一大看点。

  入选理由:社会责任的方式很多,以陕西金控的动作为例,其目标是“上市公司+优势主导产业+战略新兴产业”,回归本源意味鲜明。尤其是基于市场化策略,提出“政治担当与商业可持续”值得肯定。而在其后的数宗案例中,“国进民不退”使得纾困本意,更得彰显。

  在陕西民营相对困难的2019年,这是两个重量级的好消息。前者意味着陕西籍本土民企在资本市场上“用活”了上市公司的融资能力,不但解决了上市主体的投资能力,也随着注入母体资产之后市场产生了后市看好的预期。后者则是在债券市场上“用活”了重资产的融资能力,不但优化了债务结构,更为未来的继续出发奠定了厚实基础。

  入选理由:“民企难”众所周知,西安金融棒棒糖发掘出此类新闻的最大用意,就是想说在中央倡导“清亲关系”的背景下,规范中的民企如何用活用好现代金融服务真的是一个发力点,依靠市场化工具解决发展中的问题更有价值。上述两家的重大动作,恒耀平台登录网址值得肯定。当然,我们也呼吁,更多的本土金融机构,能够参与其中。

  2019年本土5家新增公司背后,第一次密集出现了本土PE,其中尤以西高投为甚,在5家过会公司中占了3家。

  从这家公司1999年成立至今,20周年时终于迎来了“登场时刻”,更大的背景是这种赚钱效应激活了本土一级市场,陕西私募基金的整体规模也在2019年第一次站上了1000亿元的门槛。

  入选理由:PE是最灵敏的金融工具之一,但依托募投管退的赚钱效应才是根本,2019年本土PE的爆发,既实现了对“硬科技”的资本支持,也使得财富管理界呼吁多年的“股权投资”有了现实案例。

  不知何时,“金融是陕西短板”的说法成为主流,陕西金融圈每次遇到这样的质疑,似乎辩驳起来也有些费力。作为本土财经金融的观察者,我们想问什么是短?什么是长?难道非要搞一个陆家嘴式的街区,列上几十家外资机构的牌子,就是强了?

  在金融棒棒糖看来,陕西正处于“动能转换”的关键时期,从资源依赖、投资拉动的传统模式中正走向科技引领、服务驱动的新阶段。按此划分,当陕西实体经济相对传统时,金融服务则显得保守,例如大量银行贷款跑进了能源行业。当陕西实体经济相对创新时,金融服务则显得多元,例如本土PE大量投入了硬科技公司。

  务实地看,无论在哪个阶段上,尤其是随着对外开放加深和供给侧改革的推动下,陕西金融业并没有严重地“拖后腿”,反而有时金融业跑到了前头。鉴于此,我们想说:金融产业从心理上告别“短板评价”,实体产业理性客观地看待金融产业,合力推动本土打造“金融陕军”,合力推动陕西的高质量发展,才是更具积极性的做法。

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